移动版

新乡化纤:行业复苏提升公司业绩

发布时间:2007-03-12    研究机构:财富证券

公司是我国生产化纤纺织原料的大型一类企业,化学纤维年生产能力已达到10万余吨,其中粘胶人造长丝5万吨,粘胶短纤维5万吨,氨纶6千吨。

  粘胶纤维行业在2006年强劲复苏,主要产品粘胶短纤和粘胶长丝价格在2006年均有较大幅度的上涨,我们认为主要源于以下因素:长丝限产保价、粘胶需求扩大以及出口增长。

  粘胶长丝由于限产保价、出口增加等原因,在今后的一段时间里价格将不低于目前水平。短纤不象长丝,生产厂家众多,无法使用限产保价之类的行政措施控制价格,另一方面随着纺织生产技术提高,粘胶短纤常与棉、毛、其它化纤等织成混纺面料,大大丰富了织物种类和风格,以及随着国内个性化消费的日益升温,粘胶短纤需求将保持增长;因而我们预计今年胶短纤将保持盘整。

  从一到三月份产品价格情况看,根据公司价格与市场价格情况看,目前公司长丝平均价格大概在30000元/吨,短纤价格在13000元/吨,氨纶保守按60000元/吨算。对应07年的EPS在0.77元。按粘胶纤维行业15倍的市盈率计算,公司的合理价格应在11.55元左右,给予该股“推荐”评级。

  风险因素:公司业绩跟产品价格相关性很强,产品价格走低对公司业绩产生很大影响。

申请时请注明股票名称