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民生化工2016年9月第4周周报:聚氨酯、氯碱板块延续暴涨,二氯甲烷大涨

发布时间:2016-09-26    研究机构:民生证券

民生化工周观点:新增强烈推荐新乡化纤(000949);PVC持续大涨,烧碱本周暴涨,继续强烈推荐氯碱板块;软泡聚醚和环氧丙烷暴涨,关注红宝丽、滨化股份;*st橡塑逢回调积极买入,合理估值9.19-9.90元;齐翔腾达三、四季度环比继续改善,强烈推荐;即将进入三季报密集披露期,积极关注三季报预期有明显改善但股价未反应预期的标的。长期推荐农资流通板块,长期投资者建议积极加仓诺普信。

本周PVC期货主力合约1701上涨245元/吨至5980元/吨,周涨幅4.27%,华东电石法PVC现货本周上涨440元/吨至6530元/吨,周涨幅7.22%;华东电石本周上涨135元/吨至3005元/吨,周涨幅4.7%;此外本周烧碱价格大涨,99%片碱华东市场价上涨750元/吨至3350元/吨,周涨幅达28.85%,月涨幅39.58%,PVC装置多配套烧碱装置,烧碱价格大涨有助于进一步增厚业绩。继续看好PVC价格在需求改善、供给收缩、库存极低和成本推动四大逻辑下的持续反弹,强烈推荐英力特、中泰化学、天原集团。

本周甲乙酮华东市场价下降225元/吨至6275元/吨,周跌幅3.46%,丙酮华东市场价上涨50元/吨至5950元/吨,甲乙酮-丙酮价差325元/吨。二者作为化工用有机溶剂替代性强,但甲乙酮比丙酮性能好,历史来看甲乙酮比丙酮均价高约1000元/吨,仍然高于当前水平我们仍看好甲乙酮价格在供需改善和丙酮推动下持续上涨,强烈推荐齐翔腾达,公司综合利用项目二期已投产,我们判断三四季度业绩将继续环比改善,同时靠近年底汽柴油国IV升国V的时间窗口,下半年将有新闻政策密集催化;

本周粘胶短纤1.5D中端报价上涨200元/吨至16900元/吨,周涨幅1.2%,继续创2013年来的新高。人民币贬值利好纺织服装和粘胶短纤出口,棉花持续走高不断提振市场信心。在利好叠加下,本轮粘胶短纤上涨行情有望持续超预期,工厂盈利大幅增强。板块推荐三友化工、中泰化学、南京化纤、澳洋科技;

农业适度规模经营大趋势带来的农资生产和流通企业投资机会是大方向,请关注我们前期推出的深度报告《化工行业深度报告:农产品涨价和规模经营带来农资投资机会》,强烈推荐诺普信、金正大、史丹利、新洋丰;

其他强烈推荐:主业增长稳定拟向新能源转型的区域核心企业嘉化能源;受益于中国化工旗下轮胎资产整合及整合后协同效应的全钢胎龙头风神股份;芳烃盈利能力强且有民营石化项目预期的荣盛石化;

化工品期货积极关注PVC远期多头。

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