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基础化工行业周报:冷链复苏提振MDI,关注特斯拉国产化的投资机会

发布时间:2016-05-23    研究机构:平安证券

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨0.02%,沪深300指数同期上涨0.11%,相对沪深300指数跑输-0.09个百分点。上周化工行业中26个子行业中橡胶制品、钾肥等15个化学子行业上涨,纯碱、氟化工等10个化学子行业收跌。其中领涨板块为有橡胶制品(5.71%),钾肥(5.56%),其他化学制品(2.35%);领跌板块为纯碱(-4.62%),氟化工(-3.97%),涂料涂漆(-3.28%)。

本周化工投资策略:主题投资方面建议关注特斯拉国产化带来的投资机会;关注锂电隔膜、三元正极材料等细分子行业的机会,关注沧州明珠、云天化、当升科技等标的。维生素A、B5价格大幅持续上涨,未来仍有持续上涨空间,关注新和成、金威达、浙江医药、亿帆鑫富。粘胶短纤行业库存低,开工率高,下游订单饱满,看好持续提价能力,建议关注三友化工、澳洋科技;钛白粉行业年内6次提价,企业加速去库存,出口持续高位,可配置龙头佰利联;建议关注迎来经营拐点,未来资产注入预期强,增发倒挂的新疆天业;我们继续看好“农业一体化”的大方向,强烈推荐史丹利,关注金正大;新材料首推坚定转型TAC膜,2016年迎来业绩拐点的新纶科技;关注高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;空间巨大,行业底部整合不断做大做强的宏大爆破。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:上周粘胶短纤行业生产负荷小幅上升到89%,行业库存保持12天;赛得利九江停车检修,九江化纤、新乡化纤(000949)限产,行业供给量有所收缩;上周粘胶短纤价格保持稳定;(2)液氨:上周煤炭市场受去产能政策影响,煤炭价格震荡上升,神木动力煤上周上涨2.54%;下周夏季备肥行情开始,氯化铵价格上涨7.69%;上周合成氨下降5.39%,预计跌幅将有所收敛;(3)苯胺:下游聚合MDI下调-1.56%,生产厂家开工率7成供应受限,下游冷链复苏需求逐渐回暖,预计聚合MDI价格将回归涨势;苯胺上周价格上调2.22%,创年内新高。

本周建议模拟投资组合:新和成(10%)+亿帆鑫富(10%)+三友化工(10%)+史丹利(10%)+新纶科技(10%)+新疆天业(15%)+云天化(10%)+国瓷材料(10%)+永太科技(15%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。

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